特变电工股份有限公司

                       投资建设甘肃省武威凉州区9MW光伏并网发电项目                          

                                             的可行性分析报告         

                      随着全球化石能源逐步枯竭、环境污染加重和环保压力加大等问题日趋严             

                 重，无污染、可持续、总量大、分布广的太阳能光伏发电成为各国利用新兴能源               

                 优选目标。甘肃地区光照充足，日照时间长，太阳能资源十分丰富，太阳能资源               

                 属于Ⅱ类“很丰富带”，非常适合建设大型光伏电站。            

                      为紧抓市场机遇，充分利用太阳能资源，提升新能源产业的核心竞争力，公             

                 司控股孙公司特变电工新疆新能源股份有限公司（以下简称新能源公司）设立了             

                 子公司，并拟以子公司为主体投资建设甘肃省武威凉州区9MW光伏并网发电项               

                 目。具体情况如下：     

                      一、项目基本情况   

                      1、资源情况  

                      武威市位于甘肃省中部的河西走廊上，北邻内蒙，南接青海，根据武威气象             

                 局相关资料，气候总体呈温带大陆性气候，全年平均日照时数在2,600～3,200h，               

                 空气干燥，大气透明度好，云量遮蔽少，光能资源丰富，太阳辐射年总量在                   

                            2            2

                 5,529MJ/m～6,199MJ/m，属于太阳能资源B类，“很丰富带”，具有较好的开                    

                 发前景。  

                      武威市位于甘肃省中部，河西走廊东端，是甘肃省太阳能资源比较丰富地区，            

                 距离武威市30km，项目场址区位于武威市凉州区丰乐工业集聚区内，G30国道以              

                 南，交通非常便利。     

                      武威凉州区9MWp并网光伏发电项目位于山前洪积扇上，地层岩性主要为砂             

                 砾卵石层，层位稳定，地势平坦开阔，海拔1,762.8-1,771.3m，地地貌主要为                 

                 细土平原和洪积扇，场址属构造基本稳定区，具有建设光伏电站良好的地质条件。             

                      2、装机规划与发电量    

                                                                             2

                      凉州区9MWp并网光伏发电项目占地面积约27.50万m，本工程本期设计装               

                 机容量9MW，项目建设内容为：9MW并网光伏电站、开关站、逆变器室及道路等。                 

                      根据可行性研究报告测算，该项目发电系统25年的总发电量约为32,189.59            

                 万kW.h，年均上网电量1,287.58万kW.h，年等效满负荷小时数1,430.65h。                 

                                                         1

                                                                               特变电工股份有限公司

                      3、项目批复情况   

                      该项目已获得甘肃省发展和改革委员会甘发改能源[2012]2173号《甘肃省             

                 发展和改革委员会关于武威特变电工新能源有限责任公司凉州区9MWp并网光伏             

                 发电项目核准的批复》。    

                      4、项目投资主体、投资金额及来源       

                      新能源公司已设立了子公司武威特变电工新能源有限责任公司（以下简称甘           

                 肃武威公司），该公司注册资本100万元（新能源公司投资占该公司注册资本的               

                 100%），法定代表人为张建新，住所：甘肃省武威市凉州区丰尔镇空星墩滩。经                

                 营范围：太阳能发电的投资运营及相关技术服务。         

                      该项目拟由甘肃武威公司为主体建设，根据可行性研究报告测算，本项目实            

                 际装机容量9MWp，项目总投资9,613万元，资本金占30%，其中，固定资产静态                 

                 投资9,365.63万元，流动资金27万元，建设期利息220.38万元，单瓦动态投                  

                 资10.68元。项目建设资金由新能源公司对甘肃武威公司增资、引进战略投资者              

                 投资、甘肃武威公司银行贷款或其他方式解决。项目建设完成后，新能源公司可              

                 将甘肃武威公司的全部或部分股权转让给其他投资者。         

                      5、项目效益测算   

                      凉州区9MWp并网光伏发电项目设计装机容量约9MWp，根据可行性研究报告             

                 测算，发电系统25年的总发电量约为32,189.59万kW.h，年均上网电量1,287.58              

                 万kW.h，年等效满负荷小时数1,430.65h。         

                      按照上网电价为0.85元／kW.h(不含增值税，含增值税为1元／kW.h)计算，                

                 贷款偿还期为15年，固定资产折旧年限15年，工程建设总工期1年，经营期                   

                 25年测算，经营期，该项目年均售电实现营业收入1,100.50万元，年均利润总                

                 额403.56万元。项目总投资收益率（ROI）为5.67%，项目投资财务内部收益率                 

                 （税后）为9.17%，资本金财务内部收益率（税后）为10.78%，投资回收期（税                   

                 后）为9.54年，项目具有一定的盈利能力。          

                      该项目建设完成后若转让给其他投资者，可实现总投资5%以上的收益。             

                      本电站建成后与相同发电量的火电相比，相当于每年可节约标煤4120吨（以            

                 平均标准煤煤耗为320g/kW.h计），相应每年可减少多种大气污染物的排放，其               

                 中减少二氧化碳（C02）约1.05万吨，二氧化硫（S02）约35.03吨，氧化物（N0X）                  

                 约30.5吨。当地经济快速发展及用电量快速增长，对本项目发电具有消纳能力。               

                                                         2

                                                                               特变电工股份有限公司

                      二、项目建设的必要性    

                      1、政策支持  

                      近年来光伏发电技术快速发展，随着光伏电池组件光电转换效率逐年提高及           

                 系统集成技术日趋成熟，单机容量不断增加，发电成本逐步降低，太阳能已成为              

                 公认的未来替代能源之一，开发大规模并网光伏发电项目是实现能源可持续发展            

                 的重要举措。   

                      2007年底国家发展和改革委员会下发了《关于开展大型并网光伏示范电站             

                 建设有关要求的通知》，鼓励在宁夏、新疆、西藏、青海、甘肃等太阳能资源丰                 

                 富地区开展大型并网光伏电站的建设工作。       

                     2012年7月，国家能源局下发《太阳能发电“十二五”规划》，指出“十二                   

                 五”时，太阳能光伏电站装机容量约10GW，太阳能光热发电装机容量1GW，分布                

                 式光伏系统建设规模10GW，共计21GW，新增投资约1,400～1,600亿元，到2020                 

                 年，太阳能光伏电站装机容量达20GW，光热电站装机容量3GW，分布式光伏发电               

                 系统建设规模27GW，共计50GW。2013年1月国务院《关于印发能源发展“十二                  

                 五”规划的通知》中指出，2010年至2015年光伏发电年均增长率为89.5%，到                  

                 2015年，建成100个以分布式可再生能源应用为主的新能源示范城市，建成200               

                 个绿色能源示范县和1,000个太阳能示范村。         

                      该项目选址在甘肃，属于国家政策鼓励扶持地区，可充分利用当地丰富的太            

                 阳能资源及荒地资源建设光伏发电场，减少化石能源的消耗，发出绿色无污染电             

                 力，改善生态、保护环境，改善当地能源结构，实现电力供应的多元化，提高电                

                 网中可再生能源发电的比例，推动社会和经济的可持续发展。           

                      2、项目具有一定的经济效益及良好的社会效益        

                                                  经济效益汇总表  

                                           项目名称                                 财务指标

                 规模                                             MWp                           9

                 项目经营期                                        年                           25

                 年有效利用小时数                                 小时                    1,430.65

                 年均发电量                                      万kW.h                  1,287.58

                 总发电量                                        万kW.h                 32,189.59

                                                         3

                                                                               特变电工股份有限公司

                                           项目名称                                 财务指标

                 项目总投资                                       万元                    9,613.00

                 固定资产静态投资                                 万元                    9,365.63

                 建设期利息                                       万元                      220.38

                 流动资金                                         万元                       27.00

                 单瓦动态总投资                                    元                        10.68

                 经营期平均上网电价（不含税）                       元/kW.h                      0.85

                 经营期平均上网电价（含税）                        元/kW.h                         1

                 年平均销售收入                                     万元                    1,100.50

                 年平均利润总额                                     万元                      403.56

                 投资回收期                                         年                         9.54

                 项目投资财务内部收益率（税前）                                                  9.96%

                 项目投资财务内部收益率（税后）                                                  9.17%

                 资本金财务内部收益率（税前）                                                  12.30%

                 资本金财务内部收益率（税后）                                                  10.78%

                 总投资收益率（ROI）                                                          5.67%

                 资本金净利润率（ROE）                                                       10.67%

                     光伏电站的建设将减少对周围环境的污染，并起到利用清洁可再生资源、节             

                 约不可再生的化石能源、减少污染及保护生态环境的作用，具有明显的社会效益             

                 和环境效益。   

                      三、风险及应对措施    

                     1、发电量降低的风险    

                     甘肃冬季时间长，太阳辐射量低，且本项目所处地区空气污染、沙尘天气，               

                 均会降低项目的发电量。    

                      应对措施：一方面利用新能源公司的光伏系统集成技术提高项目运行效率，             

                 另一方面加大对项目的光伏电池板的清洗力度，缩短清洗周期来提高项目发电              

                 量。 

                     2、发电量不能全额上网的风险     

                      项目存在所发电量无法被当地全部消纳，导致发电量不能全额上网，无法实            

                                                         4

                                                                               特变电工股份有限公司

                 现预期效益的风险。    

                      应对措施：根据项目所在地的经济发展及用电需求情况，对项目发电具有一            

                 定的消纳能力。公司将积极争取当地政府的支持，加大与当地用地企业协调沟通，             

                 保障项目优质客户，力争项目实现较好的效益。         

                      3、收购电价下调的风险    

                      随着技术进步，项目投资降低，可能存在国家政策调整，收购电价下调，无              

                 法实现预期效益的风险。    

                      应对措施：公司将加快项目的建设，尽可能在价格下调政策出台前完成项目            

                 建设。  

                     4、项目建设成本超预算的风险     

                     目前，新能源市场波动较大，可能存在工程物资及建设费用上涨，项目建设              

                 成本控制超预算的风险。    

                     应对措施：公司将加强项目管理，精心组织项目招标，合理控制项目各项费              

                 用，科学控制项目成本不超预算。       

                      四、投资项目的影响    

                      该光伏电站项目具有一定的经济效益，项目实施有利于扩大新能源公司系统           

                 集成业务的市场占有率，有利于保护环境、优化生态，有利于资源环境与经济协              

                 调发展，有利于当地经济繁荣和社会稳定及生态环境协调发展。           

                      五、其他事项   

                      本次新能源公司拟投资建设8个光伏电站及1个风电场项目，总投资预计               

                 20.08亿元，新能源公司将根据其资金状况、引入战略投资者及项目准备情况，               

                 陆续开工建设。   

                                                                           特变电工股份有限公司   

                                                                                 2013年7月5日     

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