1、原材料市场

　　1.1 原材料市场综述

　　全球铜精矿供应2017年刚性增量较小，而弹性增量主要取决于价格，而精炼产能虽然投放较多，但是受限于铜精矿供应，实际供应增量不足以使得铜价再度下跌。整体市场来看，铜矿山干扰因素消散之后，预期层面的供应压力主要是此前影响矿山的复产；而支撑力量主要是季节性的需求增量和铜期限结构。但是，由于2017年一季度需求同比增速较好，起点比较高，二季度需求环比增量或不及供应增量，铜价将面临一定的压力。 

　　据WBMS数据显示，2017年1-2月全球镍市供应短缺2万吨，精炼镍产量为27.21万吨，需求量为29.22万吨。1-2月全球矿山镍产量为31.1万吨，而表观市场需求量较前一年增加1.86万吨。

　　菲律宾苏里高雨季结束后，镍矿发货量明显高于预期，且印尼出口亦有序推进，沪镍下行趋势难改，前空继续持有。本周镍价处于窄幅波动周期，在大幅下跌后市场出现小幅反弹，金川集团镍价连续上涨后，贸易商手里库存所剩无几。

　　钴市场方面：外盘钴价近期续涨上涨，但国内市场基本没有出现涨势，市场表现平稳。国内电钴消费格局仍未打开，现货畏高观望情绪浓厚，终端以消化库存为主，刚需以小批次市场采购，贸易商周转于投机货源。目前电解钴市场价格基本保持在38-39.2万元/吨，均价较上周下跌1.26万元/吨。

　　钴盐市场方面：钴盐价格由于在前期暴涨阶段上涨过快，目前市场正处于修正期，供应商为了增加成交量，价格有所下调，市场在达到下游预期价位后成交有所增加。目前四氧化三钴价格在38-40万元/吨左右，均价较上周持平，四氧化三钴近期市场基本都维持平稳；氧化钴供应商也主动下调报价，但市场成交仍不多，近期价格将维持弱势运行，目前价格在31-33万元/吨，均价较上周下跌1.2万元/吨。

　　本周电解锰价格呈现窄幅下滑，虽然市场不乏有偏低价出货的现象，但多数供应商仍不愿下调价格，市场采购多以低价询盘，市场成交情况不佳。进口锰矿价格也呈现出弱势下跌态势，主要是由于，一方面库存居高，另一方面下游锰合金进入下降通道打压上游价格。后期电解锰市场仍继续聚焦环保检查，观望气氛仍浓。

　　1.2 原材料价格指数

　　2、正极材料市场

　　2.1 正极材料市场综述

　　正极材料本周市场比较平稳，价格基本没有什么变化；前期涨价困难的钴酸锂厂家已逐步将价格传导至下游，目前下游市场基本是按需采购。钴酸锂目前市场价格基本持平在40-41.5万元/吨。

　　三元材料市场近期基本维持稳定，原料方面钴价稍缓但锂价微涨，随着锂电市场五月份旺季的到来，湖南杉杉、宁波金和、厦门钨业等国内主导材料厂家开工率已经接近满负荷生产，市场放量需待下游新能源汽车市场起量。目前，三元材料523系价格在19-20万元/吨，三元前驱体523系价格维持在11.8-12.4万元/吨，与上周相比均价基本持平。从目前市场来看，钴等原料价格稳定后，下游观望情绪加剧，中、小规模的三元材料厂家出货情况一般，原料短缺情况较前期出现明显的缓解。

　　企业方面，本周正极材料企业久兆新能源科技股份有限公司的挂牌申请获得批准，并挂牌上市。据悉，久兆科技主营业务为锂离子电池的正极材料磷酸铁锂的研发、生产及销售。目前该公司已具备年产高品质磷酸铁锂2000吨的产能。目前久兆科技主要产品为多种型号的磷酸铁锂电池材料；按其规划，未来2-3年将投资5-10亿元在济南生产基地逐步建立从多品种、多规格正极材料到各种动力交通工具的设计研发、生产制造为一体的综合型新能源产业园，完成整体联动的产业链布局。

　　2.2 正极材料价格指数

　　3、负极材料、隔膜、电解液市场

　　3.1 市场综述

　　负极材料本周市场成交一般，价格相对平稳，部分厂家价格有所松动，出货量情况略有所好转，来自动力电池市场的订单有所增加。3月份国内负极材料产销量有所增长，据统计负极材料产量为1.24万吨，环比增长33.9%。本周低端负极材料主流报价1.8-2.2万元/吨，中端产品主流报价4-5.5万元/吨，高端产品主流报价8-10万元/吨。

　　隔膜市场受下游市场拉动，成交有所回暖，随着下游电池企业的开工率逐步增加，市场对隔膜的采购开始表现活跃，隔膜生产商也陆续在释放产能。目前数码用干法隔膜市场价维持在2-3元/平米，动力湿法隔膜均价4-5元/平米。

　　本周隔膜企业方面，4月18日，星源材质在投资者关系互动平台上表示，公司的核心竞争力突出表现在由研发优势、整体解决方案优势、产品领先优势、品牌及客户资源优势、管理优势等所共同形成的强大综合实力。目前，公司已陆续为韩国LG化学、比亚迪、国轩高科、天津力神、万向集团、捷威动力等国内外领先的锂离子电池厂商提供了具有综合领先优势的隔膜产品。未来，随着公司产业布局的实施，产品结构的不断完善和优化，公司将进一步加大海外市场的开发力度，继续深化和加快与国外大型知名锂离子电池厂商的稳定业务合作关系和产品认证工作，争取尽早进入特斯拉、宝马电动汽车等新能源行业领先企业的全球供应链，提升公司的国际市场份额。南洋科技(002389)4月19日发布2016年年度报告，南洋科技表示，报告期内，公司年产9000万平方米锂电池隔膜项目报告期内通过工艺体系改进、调试新产品，设备更趋稳定，产成品率不断提升，部分产品经送检已得到客户认可并进入小批量供货，部分产品进入客户中试阶段，预计2017年三、四季度量产。年产1500万平方米锂离子电池隔膜生产线设备仍在改造、调整中。

　　本周电解液市场基本没有太大的调整，市场成交情况一般，产品价格出现小幅下滑，主要是由于原材料六氟磷酸锂的价格有所下跌。由于动力电池企业需求还没有全面释放，预计4月份以后来自动力电池市场的订单将会有所增加，电解液市场需求将有所恢复。原料市场方面，六氟磷酸锂价格有所下调，下滑幅度在6万元/吨左右，目前市场普遍价格在26-32万元/吨，预计后市价格仍存在下滑风险。

　　3.2 价格指数

　　4、锂电池市场

　　4.1 锂电池市场综述

　　本周电芯市场成交相对平稳，基本维持4月中旬的供货节奏，由于一季度新能源车出货情况一般，动力电池装载市场表现平平，不过大厂普遍保持较高的生产量，多在储备库存等待后市。从第三批新能源汽车推广应用目录来看，不管是乘用车还是客车，能量密度大多满足了1.2倍的补贴标准。区分来看，乘用车已经明显逐渐向三元电池倾斜，业内预计这一进程将会加快，而客车方面来看磷酸铁锂仍然占据绝对主流，可以看到新政策的实施对企业的鞭策作用相当明显。

　　企业方面，本周德赛电池4月20日发布2017年第一季度报告，报告期内公司实现营业收入22.89亿元，同比增长50%，归属上市公司股东净利润6901万，同比增长77.5%。据了解，德赛电池主要围绕锂电池电源产业链进行业务布局。作为一家控股型企业，公司分别持有惠州蓝微、惠州电池两家子公司75%股权。其中，惠州蓝微主营锂电池电源管理业务；惠州电池主营锂电池电源封装集成业务，惠州蓝微参股公司惠州亿能主营电动汽车电源管理系统业务。在新能源汽车动力电池方面，德赛电池2016年动力电池电源管理系统累计出货量达5000套，电池包产品实现小批量出货。目前，惠州蓝微总投资2661万元的动力电池PACK生产线已建成并投入使用。

　　4.2 锂电池价格指数

　　5、小结

　　伴随着近年来动力电池的扩张高潮，产能过剩问题已经日益迫近。从目前各电池及材料企业扩产情况来看，多数企业仍没有满负荷生产，主要是由于前期库存相对过剩，尤其是磷酸铁锂材料，去年产量严重过剩。2016年国内动力电池新增产能是2015年的2.8倍，而产量同比增长为82%；值得注意的是，在新能源汽车领域，国内动力电池新增产能巨大或达到170GWh/年，可以满足年产50万辆电动大客车和500万辆电动乘用车的总需求，而根据我国新能源汽车发展规划测算，这是我国2025年后的目标。无疑，伴随着近年来动力电池扩张高潮，新能源汽车的产能过剩问题也已日益迫近。

　　面对产能过剩，不仅是在传统汽车领域给予严格限制，在新能源汽车领域也已经有所动作。据了解，目前共有超过200家企业在申请新能源汽车生产资质。但截至目前，也只有包括北汽新能源、长江汽车、前途汽车、万向集团等12家企业获得了纯电动汽车生产资质。业内人士认为，近年来各车企纷纷扩大新能源汽车产能，使得生产集中度和市场占有率有了较大提升。如今新能源汽车准入门槛的从严执行，也是防止产能过剩的一种考虑。