亿纬锂能:拟进行商誉减值测试所涉及的深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值资产评估报告
惠州亿纬锂能股份有限公司拟进行
商誉减值测试所涉及的
深圳市麦克韦尔科技有限公司
与商誉相关的资产组的可回收价值
资产评估报告
国众联评报字（2014）第3-036号
国众联资产评估
土地房地产估价有限公司
二�一四年十二月二十七日
中国?深圳
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
目 录
注册资产评估师声明.............................................................................................................3
摘要.........................................................................................................................................4
资产评估报告.........................................................................................................................7
一、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者.....................................................7
二、评估目的.......................................................................................................................21
三、评估对象和评估范围...................................................................................................21
四、价值类型及其定义.......................................................................................................25
五、评估基准日...................................................................................................................25
六、评估依据.......................................................................................................................25
七、评估方法.......................................................................................................................27
八、评估程序实施过程和情况...........................................................................................35
九、评估假设.......................................................................................................................37
十、评估结论.......................................................................................................................39
十一、特别事项说明...........................................................................................................39
十二、评估报告使用限制说明...........................................................................................40
十三、评估报告日...............................................................................................................41
评估报告附件.......................................................................................................................42
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
注册资产评估师声明
一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产评估准则，恪守
了独立、客观和公正的原则。根据我们在执业过程中掌握的事实，评估报告陈述的事
项是客观、真实的。我们的分析、判断和推论，以及出具的评估报告遵循了资产评估
准则和相关规范。
二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；
所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的
责任。
三、我们与评估报告中的评估对象无利益关系，与相关当事方无利益关系，对相
关当事方不存在偏见。
四、我们已对评估报告中的评估对象进行现场勘察；我们已对评估对象的法律权
属状况给予必要的关注，对评估对象法律权属资料进行查验，但无法对评估对象的法
律权属真实性做任何形式的保证；我们已提请企业完善产权，并对发现的问题进行了
披露。
五、我们具备评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。
六、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的
限制，评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的特别事项说明、评估假设和限
定条件及其对评估结论的影响。
七、我们对评估对象的价值进行估算并发表的专业意见，是经济行为实现的参考，不应视为评估目的实现的价格保证。我们出具的评估报告及其所披露的评估结论仅限
于评估报告载明的评估目的，仅在评估结论使用有效期限内使用，因使用不当造成的
后果与我们无关。
八、我们未对各类资产的重估增、减值额作任何纳税考虑。
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
惠州亿纬锂能股份有限公司拟进行商誉减值测试
所涉及的深圳市麦克韦尔科技有限公司
与商誉相关的资产组的可回收价值
资产评估报告
（摘要）
国众联评报字（2014）第3-036号
重 要 提 示
以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目全面情况和合
理理解评估结论，应认真阅读资产评估报告正文。本摘要单独使用可能
会导致对评估结论的误解或误用。
国众联资产评估土地房地产估价有限公司接受惠州亿纬锂能股份有限公司的委
托，根据有关法律、法规和资产评估准则，采用收益法，按照必要的评估程序，对惠
州亿纬锂能股份有限公司拟进行商誉减值测试所涉及的深圳市麦克韦尔科技有限公司
与商誉相关的资产组在2014年11月30日的可回收价值进行了评估。现将资产评估情
况报告如下。
一、委托方及被评估单位
委 托 方：惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”）
被评估单位：深圳市麦克韦尔科技有限公司(以下简称“麦克韦尔”)
二、评估目的
2014年3月，惠州亿纬锂能股份有限公司通过现金收购取得了深圳市麦克韦尔科
技有限公司50.1%的股权，属于非同一控制下的企业合并。根据《企业会计准则第8
号-资产减值》的规定，因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，每年都应
当进行减值测试。
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
本次评估系为惠州亿纬锂能股份有限公司管理层拟进行商誉减值测试的经济行为
提供价值参考。
三、评估对象和评估范围
本次评估对象为“麦克韦尔”的资产组。
评估范围为“麦克韦尔”于评估基准日的资产负债表所反映的全部主营业务经营性
资产及相关负债，评估前账面值经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计。
具体评估范围以被评估单位提供的评估申报表为准。
四、评估基准日
本项目资产评估基准日为2014年11月30日。评估基准日系由委托方确定，确定
的理由是该日期为资产负债表日，本次评估以评估基准日有效的价格标准为取价标准。
五、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，按照我公司与惠
州亿纬锂能股份有限公司签订的资产评估业务约定书，我公司评估人员已实施了对被
评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，对资产进行实地察
看与核对，并取得了相关的产权证明文件，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，以及我们认为有必要实施的其他资产评估程序。
六、评估方法
本次评估采用收益法。
七、价值类型
本次评估的价值类型为可回收价值。
八、评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和评定估算等评估程序，得出以下评估结
论：
经评估，深圳市麦克韦尔科技有限公司不含商誉的资产组于评估基准日的可回收
价值为7,729.21万元，人民币大写金额为：柒仟柒佰贰拾玖万零贰仟壹佰元整；含商
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
誉在内的资产组于评估基准日的可回收价值为50,217.00万元，人民币大写金额为：伍
亿零贰佰壹拾柒万元整。
报告使用者在使用本报告的评估结论时，请注意本报告正文中第十一项“特别事项
说明”对评估结论的影响；并关注评估结论成立的评估假设及前提条件。
按照有关资产评估现行规定，本评估报告自评估基准日2014年11月30日起一年
内使用有效，超过一年，需重新进行资产评估。
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
惠州亿纬锂能股份有限公司拟进行商誉减值测试
所涉及的深圳市麦克韦尔科技有限公司
与商誉相关的资产组的可回收价值
资产评估报告
国众联评报字（2014）第3-036号
惠州亿纬锂能股份有限公司：
国众联资产评估土地房地产估价有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法
规和资产评估准则，采用收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟进行商誉减值测
试所涉及的深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组在2014年11月30日的
可收回金额进行了评估。现将资产评估情况报告如下。
一、委托方、被评估单位概况及其他评估报告使用者
（一）委托方概况
1.概况
企业名称：惠州亿纬锂能股份有限公司
住 所：惠州市仲恺高新区惠风七路36号
法定代表人：刘金成
注册资本：39828.13万元人民币
公司类型：股份有限公司（上市）
经营期限：长期
注册号：441302000004482
经营范围：生产、销售：锂一次电池、锂二次电池、锂聚合物电池、锂离子电池、镍氢电池、镍镉电池、碱性电池、锌锰电池，纳米新材料、电子产品、水表、气表、
电表的半成品及其配件制造，技术研发、开发及转让，货物进出口。
2.企业简介
惠州亿纬锂能股份有限公司（以下简称“亿纬锂能”）于2009年10月在深圳创业
板上市，是首批28家创业板企业之一（股票代码：300014.SZ）。
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亿纬锂能在锂电池的整体产业链：锂一次电池，锂二次电池，小功率和大功率锂
储能电池，家庭储能及新能源汽车储能系统等拥有全产品系列的生产技术，志在打造
工业民用两全的全球锂电池超市。亿纬锂能尤其在两大核心业务：锂/亚硫酰氯、锂/
二氧化锰和锂/二硫化铁等一次锂电池和小功率锂二次电池如电子烟电池领域拥有技
术和生产规模的优势。其一次锂电池--锂/亚硫酰氯电池在国内市场占有率遥遥领先，
为该细分市场的龙头企业，产品广泛应用于全球智能表计、汽车电子、安防、数据通
信和智能交通等领域，品质居于国际一流水准，已成为具有国际先进技术水平的绿色
高能锂电池的全球主要供应商之一。而另一大主要业务--电子烟电池，则在该细分领
域成为国际龙头。
（二）被评估单位概况
1.概况
企业名称：深圳市麦克韦尔科技有限公司
注册地址：深圳市宝安区西乡街道固戍社区东财工业区16号
法定代表人：陈志平
注册资本：1000.00万人民币元
公司类型：有限责任公司
成立日期：2009年9月21日
营业期限：自2009年9月21日起至2019年9月21日止
注册号：440306104281321
一般经营项目：电子烟的研发和销售，国内商业、物资供销业，货物及技术进出
口。（以上均不含法律、行政法规、国务院决定禁止及规定需前置审批项目）。
许可经营项目：电子烟的生产。
2.企业简介及历史沿革：
2.1企业简介
深圳市麦克韦尔科技有限公司是一家专业从事电子烟及其配套产品（充电器、电
子烟组件等）的研发、生产、销售的高科技民营企业，创建于2006年，是首批成立的
电子烟行业专业生产电子烟厂家之一，已通过ISO9001：2008质量管理体系认证、GMP
标准认证、WCA认证和GSV认证。
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
深圳公司占地面积一万多平方米，现有员工1500人，座落于宝安中心地带，毗
邻深圳市宝安大道，交通十分方便，地理位置优越；厂区环境优美，是独立的花园式
厂房。现拥有二百多名专业技术研发人员和品质管理人员，所产产品技术保证，质量
上乘，已通过CE、FDA、RoHs认证，符合TUV等标准。
2.2历史沿革
麦克韦尔设立时及历次增资、股权变更的情况如下：
2.2.1深圳市麦克韦尔科技有限公司设立
麦克韦尔于2009年9月21日由自然人股东赖宝生、刘平昆出资设立，取得深
圳市市场监督管理局颁发的440306104281321号《企业法人营业执照》。截止2009年
9月7日，麦克韦尔注册资本50万元，实收资本50万元，其中，赖宝生出资42.50
万元，出资比例为85.00%；刘平昆出资7.50万元，出资比例为15.00%，出资方式均
为货币资金。各股东出资情况如下：
股东 出资额(元) 出资比例（%）
赖宝生 425,000.00 85.00
刘平昆 75,000.00 15.00
合 计 500,000.00 100.00
上述实收资本经深圳鹏飞会计师事务所深鹏飞内验字[2009]第380号验资报告验证。
但公司设立时实际出资人为公司实际控制人陈志平先生，系委托二位名义股东代持。
2.2.22012年第一次增资
经公司2012年11月6日股东会决议批准，公司注册资本由50万元增加至300
万元，由公司实际控制人陈志平以货币方式增资250万元，但仍然委托二位名义股东
代持，具体出资情况如下：
股东 出资额(元) 出资比例（%）
赖宝生 2,550,000.00 85.00
刘平昆 450,000.00 15.00
合 计 3,000,000.00 100.00
2.2.32013年第一次股权转让
经公司2013年12月18日股东会决议批准，公司名义股东赖宝生将其所持公司股
权的70%和10%分别以1,000.00元人民币价格转让给陈志平和熊少明；名义股东刘平
昆将其所持公司股权0.55%转让给陈志平、2.45%转让给熊少明、5%转让给汪建良、
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5%转让给邱凌云、1%转让给罗春华，转让价均为人民币1,000.00元。上述转让后的
股权比例如下：
序号 股东姓名 出资额（元） 持股比例(%)
1 陈志平 2,116,500.00 70.55
2 熊少明 373,500.00 12.45
3 赖宝生 150,000.00 5.00
4 邱凌云 150,000.00 5.00
5 汪建良 150,000.00 5.00
6 刘平昆 30,000.00 1.00
7 罗春华 30,000.00 1.00
合 计 3,000,000.00 100
2.2.42013年第二次增资
公司2013年12月18日股东会同时做出现金增资的决议，同意将公司注册资本由
300万元增加至1,000万元，增加的注册资本人民币700万元由陈志平认缴493.85万
元，熊少明认缴87.15万元，汪建良、赖宝生、邱凌云各认缴35万元，刘平昆和罗春
华各认缴7万元。增资完成后各方股东的出资及股权比例如下：
序号 股东姓名 出资额（元） 持股比例(%)
1 陈志平 7,055,000.00 70.55
2 熊少明 1,245,000.00 12.45
3 赖宝生 500,000.00 5.00
4 邱凌云 500,000.00 5.00
5 汪建良 500,000.00 5.00
6 刘平昆 100,000.00 1.00
7 罗春华 100,000.00 1.00
合 计 10,000,000.00 100.00
2.2.52014年股权转让
根据惠州亿纬锂能股份有限公司和被评估单位相关自然人于2014年2月28日签
订的相关协议中规定如下：公司股东陈志平、熊少明、汪建良、邱凌云、赖宝生、罗
春华、刘平昆分别将其所持公司股权的35.34555%、6.23745%、2.505%、2.505%、2.505%、0.501%、0.501%，合计50.1%股份，以43,900.00万元人民币价格转让给惠州亿纬锂能
股份有限公司。上述转让后的股权比例如下：
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序号 股东姓名 出资额（元） 持股比例(%)
1 惠州亿纬锂能股份有限公司 5,010,000.00 50.1
2 陈志平 3,520,445.00 35.20445
3 熊少明 621,255.00 6.21255
4 汪建良 249,500.00 2.495
5 赖宝生 249,500.00 2.495
6 邱凌云 249,500.00 2.495
7 刘平昆 49,900.00 0.499
8 罗春华 49,900.00 0.499
合 计 10,000,000.00 100.00
3.截止评估基准日，被评估单位股东出资及持股比例如下表：
序号 股东姓名 出资额（元） 持股比例(%)
1 惠州亿纬锂能股份有限公司 5,010,000.00 50.1
2 陈志平 3,520,445.00 35.20445
3 熊少明 621,255.00 6.21255
4 汪建良 249,500.00 2.495
5 赖宝生 249,500.00 2.495
6 邱凌云 249,500.00 2.495
7 刘平昆 49,900.00 0.499
8 罗春华 49,900.00 0.499
合 计 10,000,000.00 100.00
4、近年资产、损益状况
麦克韦尔2012年12月31日、2013年12月31日及2014年11月30日的资产负
债表（合并口径）如下所示：
金额单位：人民币元
项目名称 2012-12-31 2013-12-31 2014-11-30
流动资产 5,706,114.04 112,319,529.05 96,380,873.38
非流动资产 3,523,857.50 13,666,885.30 39,156,844.99
其中：可供出售金融资 - - -
持有至到期投资产 - - -
长期股权投资 - -
投资性房地产 - - -
固定资产 2,311,968.67 8,537,012.06 17,285,823.16
在建工程 - - 5,707,222.67
无形资产 52,826.40 1,108,748.18 9,448,991.19
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
开发支出 1,127,568.12 3,595,147.07
商誉 - - -
长期待摊费用 26,113.33 - 6,503,112.41
递延所得税资产 5,380.98 425,977.99 211,695.56
资产总计 9,229,971.54 125,986,414.35 135,537,718.37
流动负债 3,268,198.35 79,300,231.73 62,711,693.64
非流动负债 -- - -
负债总计 3,268,198.35 79,300,231.73 62,711,693.64
净资产 5,961,773.19 46,686,182.62 72,826,024.73
麦克韦尔2012年度、2013年度、2014年度1-11月损益状况（合并口径）如下表
所示：
金额单位：人民币元
项 目 2012年度 2013年度 2014年1-11月
营业收入 5,583,403.15 174,243,501.73 234,173,629.50
减：营业成本 4,412,965.80 105,930,256.11 152,210,771.53
营业税金及附加 16,792.35 532,925.62 842,091.02
销售费用 82,417.88 7,723,398.08 6,867,443.05
管理费用 970,199.26 15,224,373.53 29,680,302.84
财务费用 8,884.02 901,449.29 -517,211.25
资产减值损失 10,325.24 1,630,083.20 -772,459.52
加：投资收益 - - 173,442.74
营业利润 81,818.60 42,301,015.90 46,036,134.57
加：营业外收入 17,500.00 4,114.86
减：营业外支出 250.00 70.00 379,337.71
利润总额 81,568.60 42,318,445.90 45,660,911.72
减：所得税 21,317.44 10,594,036.47 14,526,323.63
净利润 60,251.16 31,724,409.43 31,134,588.09
注：表中2012年、2013年数据系经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞华阅字【2014】48050001号审计报告、2014年1-11月份的数据经由瑞华
会计师事务所（特殊普通合伙）审计，并出具了瑞华审字[2014]48050136号审计报告。
发表的审计意见为：标准无保留。
5.麦克韦尔长期股权投资概况：
单位：人民币元
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
序号 被投资单位 投资日期 持股比例（% ） 核算方法 账面价值
1 东莞市麦克电子科技有限公司 2013.12 100 成本法 3,000,000.00
2 深圳市麦克兄弟科技有限公司 2014.04 100 成本法 3,000,000.00
3 深圳市摩尔兄弟贸易有限公司 2014.1 100 成本法 4,994,745.98
4 思摩尔实业有限公司 2014.7 100 成本法 -
合计 10,994,745.98
减：长期股权投资减值准备 -
合计 10,994,745.98
5.1东莞市麦克电子科技有限公司
企业名称：东莞市麦克电子科技有限公司
注册地址：东莞市长安镇厦岗社区复兴路15号
法定代表人：卜志强
注册资本：人民币叁佰万元
公司类型：有限责任公司（法人独资）
经营期限：长期
注册号：441900001718931
经营范围：加工、产销、研发：电子产品、电子烟、电子材料、电子辅助材料；
产销：五金制品、五金配件；货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可经营活动。）
主要资产介绍、财务状况简介：
截止评估基准日，经审计后的资产总额为264.39万元，负债为587.33万元，净资
产为-322.94万元。企业在正常运营中。
5.2深圳市麦克兄弟科技有限公司
企业名称：深圳市麦克兄弟科技有限公司
注册地址：深圳市宝安区松岗街道红星社区大田洋南二路2号
法定代表人：赖宝生
注册资本：人民币300万元
公司类型：有限责任公司（法人独资）
经营期限：自2014年4月1日起至2024年3月20日止
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
注册号：440306109078166
一般经营项目：电子烟及配套产品的研发和销售；国内贸易，货物及技术进出口。
（以上均不含法律、行政法规、国务院决定规定须经批准的项目。）
许可经营项目：电子烟、雾化器及配套产品的生产；雾化器及配套产品的研发和
销售。
截止评估基准日，经审计后的资产总额为666.32万元，负债为757.32万元，净资
产为-91.00万元。企业在正常运营中。
5.3深圳市摩尔兄弟贸易有限公司
企业名称：深圳市摩尔兄弟贸易有限公司
住所：深圳市宝安区宝安中心区N5区宏发领域花园4栋1001（办公场所）
法定代表人：卜伟强
注册资本：人民币500万元
实收资本：人民币300万元
公司类型：有限责任公司（法人独资）
成立日期：2011年11月16日
经营期限：自2011年11月16日起至2021年11月16日止
注册号：440306105831794
一般经营项目：电子烟的技术研发（不含生产加工）；国内贸易，货物及技术进
出口。(法律、行政法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外。）
截止评估基准日，经审计后的资产总额为410.85万元，负债为0.00万元，净资产为
410.85万元。企业在正常运营中。
5.4思摩尔实业有限公司
思摩尔实业有限公司成立于2014年3月，注册证号为62890590-000-03-14-2，股
份数目为50,000普通股，股本总额为50,000港元。
截止评估基准日，经审计后的资产总额为332.39万元，负债为348.27万元，净资
产为-15.89万元。企业在正常运营中。
6.麦克韦尔经营管理架构
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
7．公司情况介绍
在整个电子烟制造行业麦克维尔公司进入时间较早，在业内具备良好的声誉，并
已与NJOY、LOGIC等重要客户建立了巩固的合作关系，具备较强的先发优势。
麦克维尔一直致力于电子香烟的研发与制造，其中有棉结构的一次性烟与雾化器
是目前公司的主打产品，为了适应市场的变化和企业的发展，近年来麦克维尔开展了
无棉结构的研究。并形成了产品的细分市场，取得了非常好的销售业绩。经过几年的
产品研发，公司已成功地开发出了数十种电子烟产品，主要产品有Disposable
E-cigarette/一次性电子烟、M907PFkingsize/SoftTube+SoftFilterTipDisposable
E-cigarette/电子烟、E-shishaSuperThin/电子烟、E-HOOKAH/电子烟等。
8.执行的主要会计政策，生产经营是否存在国家政策、法规的限制或者优惠。
8.1麦克韦尔执行的主要会计政策
麦克韦尔以持续经营为基础，根据实际发生的交易和事项，按照《企业会计准则
�D�D基本准则》和其他各项会计准则的规定进行确认和计量，在此基础上编制财务报
表。执行的主要会计政策如下：
8.1.1会计期间
公司的会计期间分为年度和中期，会计中期指短于一个完整的会计年度的报告期
间。公司会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
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8.1.2记账本位币
以人民币为记账本位币。
8.1.3应收款项
应收款项包括应收账款、其他应收款等。
(1)坏账准备的确认标准
公司在资产负债表日对应收款项账面价值进行检查，对存在下列客观证据表明应
收款项发生减值的，计提减值准备：①债务人发生严重的财务困难；②债务人违反合
同条款（如偿付利息或本金发生违约或逾期等）；③债务人很可能倒闭或进行其他财
务重组；④其他表明应收款项发生减值的客观依据。
（2）坏账准备的计提方法
①单项金额重大并单项计提坏账准备的应收款项坏账准备的确认标准、计提方法
公司将金额为人民币100万元以上的应收账款和20万元以上的其他应收款确认为
单项金额重大的应收款项。
公司对单项金额重大的应收款项单独进行减值测试，有客观证据表明发生了减值，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额计提坏账准备。单独测试未发生减值
的应收款项，包括在具有类似信用风险特征的应收款项组合中进行减值测试。
②按信用风险组合计提坏账准备的应收款项的确定依据、坏账准备计提方法
A．信用风险特征组合的确定依据
公司对单项金额不重大以及金额重大但单项测试未发生减值的应收款项，按信用
风险特征的相似性和相关性对金融资产进行分组。这些信用风险通常反映债务人按照
该等资产的合同条款偿还所有到期金额的能力，并且与被检查资产的未来现金流量测
算相关。
不同组合的确定依据：
项目 确定组合的依据
组合1：账龄组合 以账龄作为信用风险特征进行组合
组合2：关联方组合 根据关联方进行组合
B．根据信用风险特征组合确定的坏账准备计提方法
按组合方式实施减值测试时，坏账准备金额系根据应收款项组合结构及类似信用
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风险特征（债务人根据合同条款偿还欠款的能力）按历史损失经验及目前经济状况与
预计应收款项组合中已经存在的损失评估确定。
不同组合计提坏账准备的计提方法：
项目 计提方法
组合1：账龄组合 以账龄分析法计提减值准备
组合2：关联方组合 不计提减值准备
a.组合中，采用账龄分析法计提坏账准备的组合计提方法
账龄 应收账款计提比例（%） 其他应收计提比例（%）
1年以内（含1年，下同）
其中：6个月以内 5 5
6～12个月 10 10
1-2年 20 20
2-3年 50 50
3年以上 100 100
③单项金额虽不重大但单项计提坏账准备的应收款项
公司对于单项金额虽不重大但具备以下特征的应收款项，单独进行减值测试，有
客观证据表明其发生了减值的，根据其未来现金流量现值低于其账面价值的差额，确
认减值损失，计提坏账准备：与对方存在争议或涉及诉讼、仲裁的应收款项；已有明
显迹象表明债务人很可能无法履行还款义务的应收款项等。
（3）坏账准备的转回
如有客观证据表明该应收款项价值已恢复，且客观上与确认该损失后发生的事
项有关，原确认的减值损失予以转回，计入当期损益。但是，该转回后的账面价值
不超过假定不计提减值准备情况下该应收款项在转回日的摊余成本。
8.1.4存货
（1）存货的分类
存货主要包括原材料、在产品、产成品、发出商品、委托加工物资等。
（2）存货取得和发出的计价方法
存货在取得时按实际成本计价，存货成本包括采购成本、加工成本和其他成本。
领用和发出时按加权平均法计价。
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（3）存货可变现净值的确认和跌价准备的计提方法
可变现净值是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发生的成
本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。在确定存货的可变现净值时，以取得的
确凿证据为基础，同时考虑持有存货的目的以及资产负债表日后事项的影响。
在资产负债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量。当其可变现净值低于成
本时，提取存货跌价准备。存货跌价准备按单个存货项目的成本高于其可变现净值的
差额提取。对于数量繁多、单价较低的存货，按存货类别计提存货跌价准备；对在同
一地区生产和销售的产品系列相关、具有相同或类似最终用途或目的，且难以与其他
项目分开计量的存货，可合并计提存货跌价准备。
计提存货跌价准备后，如果以前减记存货价值的影响因素已经消失，导致存货的
可变现净值高于其账面价值的，在原已计提的存货跌价准备金额内予以转回，转回的
金额计入当期损益。
（4）存货的盘存制度为永续盘存制
(5)低值易耗品和包装物的摊销方法
低值易耗品于领用时按一次摊销法摊销；包装物于领用时按一次摊销法摊销。
8.1.5固定资产
（1）固定资产确认条件
固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的，使用寿命超过
一个会计年度的有形资产。
（2）各类固定资产的折旧方法
固定资产按成本并考虑预计弃置费用因素的影响进行初始计量。固定资产从达到
预定可使用状态的次月起，采用年限平均法在使用寿命内计提折旧。各类固定资产的
使用寿命、预计净残值和年折旧率如下：
类别 折旧年限（年） 残值率（%） 年折旧率（%）
房屋及建筑物 30年 10 3
生产设备 10年 10 9
电子设备 5年 10 18
运输设备 5年 10 18
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办公设备 5年 10 18
预计净残值是指假定固定资产预计使用寿命已满并处于使用寿命终了时的预期状
态，公司目前从该项资产处置中获得的扣除预计处置费用后的金额。
（3）固定资产的减值测试方法及减值准备计提方法
固定资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注四、15“非流动非金融资产
减值”。
（4）融资租入固定资产的认定依据及计价方法
融资租赁为实质上转移了与资产所有权有关的全部风险和报酬的租赁，其所有权
最终可能转移，也可能不转移。以融资租赁方式租入的固定资产采用与自有固定资产
一致的政策计提租赁资产折旧。能够合理确定租赁期届满时取得租赁资产所有权的在
租赁资产使用寿命内计提折旧，无法合理确定租赁期届满能够取得租赁资产所有权的，在租赁期与租赁资产使用寿命两者中较短的期间内计提折旧。
（5）其他说明
与固定资产有关的后续支出，如果与该固定资产有关的经济利益很可能流入且其
成本能可靠地计量，则计入固定资产成本，并终止确认被替换部分的账面价值。除此
以外的其他后续支出，在发生时计入当期损益。
固定资产出售、转让、报废或毁损的处置收入扣除其账面价值和相关税费后的差
额计入当期损益。
公司至少于年度终了对固定资产的使用寿命、预计净残值和折旧方法进行复核，
如发生改变则作为会计估计变更处理。
8.1.6在建工程
在建工程成本按实际工程支出确定，包括在建期间发生的各项工程支出、工程达
到预定可使用状态前的资本化的借款费用以及其他相关费用等。在建工程在达到预定
可使用状态后结转为固定资产。
8.1.7无形资产
（1）无形资产
无形资产是指公司拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产。
无形资产按成本进行初始计量。与无形资产有关的支出，如果相关的经济利益很
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可能流入公司且其成本能可靠地计量，则计入无形资产成本。除此以外的其他项目的
支出，在发生时计入当期损益。
取得的土地使用权通常作为无形资产核算。自行开发建造厂房等建筑物，相关的
土地使用权支出和建筑物建造成本则分别作为无形资产和固定资产核算。如为外购的
房屋及建筑物，则将有关价款在土地使用权和建筑物之间进行分配，难以合理分配的，全部作为固定资产处理。
使用寿命有限的无形资产自可供使用时起，对其原值减去预计净残值和已计提的
减值准备累计金额在其预计使用寿命内采用直线法分期平均摊销。使用寿命不确定的
无形资产不予摊销。
期末，对使用寿命有限的无形资产的使用寿命和摊销方法进行复核，如发生变更则
作为会计估计变更处理。此外，还对使用寿命不确定的无形资产的使用寿命进行复核，如果有证据表明该无形资产为企业带来经济利益的期限是可预见的，则估计其使用寿
命并按照使用寿命有限的无形资产的摊销政策进行摊销。
（2）研究与开发支出
公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。
研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。
开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开
发阶段的支出计入当期损益：
①完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；
②具有完成该无形资产并使用或出售的意图；
③无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在
市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；
④有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能
力使用或出售该无形资产；
⑤归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。
无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。
（3）无形资产的减值测试方法及减值准备计提方法
无形资产的减值测试方法和减值准备计提方法详见附注四、15“非流动非金融资产
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减值”。
8.1.8长期待摊费用
长期待摊费用为已经发生但应由报告期和以后各期负担的分摊期限在一年以上的
各项费用。长期待摊费用在预计受益期间按直线法摊销。
8.2税项
8.2.1主要税种及税率
税种 具体税率情况
应税收入按17%的税率计算销项税，并按扣除当期允许抵扣的进项税额后
增值税
的差额计缴增值税。
城市维护建设税 按实际缴纳的流转税的7%计缴。
企业所得税* 按应纳税所得额的25%计缴。
8.2.2税收优惠及批文
无。
9.委托方和被评估单位之间的关系
委托方是被评估单位的控股股东。
（三）委托方以外的其他评估报告使用者
根据委托方的介绍，评估报告的其他使用者为国家法律、法规规定的评估报告使
用者和相关监管机构。
除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机构或个人不能
由于得到评估报告而成为评估报告使用者。
二、评估目的
2014年3月，惠州亿纬锂能股份有限公司通过现金收购取得了深圳市麦克韦尔科
技有限公司50.1%的股权，属于非同一控制下的企业合并。根据《企业会计准则第8
号-资产减值》的规定，因企业合并所形成的商誉，无论是否存在减值迹象，每年都应
当进行减值测试。
本次评估系为惠州亿纬锂能股份有限公司管理层拟进行商誉减值测试的经济行为
提供价值参考。
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三、评估对象和评估范围
根据相关规定，与商誉减值测试相关的资产组或资产组组合，应当是能够从企业
合并的协同效应中受益的资产组或资产组组合。
评估人员经分析认为，麦克韦尔主营业务明确，该业务的商品供应具有相对的独
立性，同时该主营业务的产品直接与市场街接，由市场定价，符合资产组的相关要件，另一方面，企业内不再存在其他符合上述条件的经营业务，因此评估人员最后确定麦
克韦尔整体认定为一个资产组，并以该资产组为基础进行相关商誉测试。
评估对象为麦克韦尔的资产组。
评估范围为麦克韦尔的全部经营性有形资产、可确认的无形资产及相关负债。按
照麦克韦尔提供的经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计的2014年11月30日会
计报表（合并口径）反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为135,537,718.37
元、62,711,693.64元和72,826,024.73元，具体内容列表如下：
与商誉相关的资产组范围及金额
金额单位：人民币元
项 目 金 额
货币资金 21,665,502.01
应收账款 10,520,359.51
预付款项 4,490,673.94
其他应收款 4,778,371.77
存货 54,925,966.15
流动资产合计 96,380,873.38
长期股权投资 -
固定资产 17,285,823.16
在建工程 5,707,222.67
无形资产 9,448,991.19
长期待摊费用 6,503,112.41
递延所得税资产 211,695.56
非流动资产合计 39,156,844.99
资产总计 135,537,718.37
负债总计 62,711,693.64
净资产 72,826,024.73
委托评估的实物资产包括存货、固定资产(包括建筑物类及设备类固定资产)和在
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建工程等，截至评估基准日，具体分布情况如下：
1.存货
存货主要包括原材料（气流控制器、电芯、发热丝、贴片电阻、烟弹管）、库存
商品（电子烟雾化器、一次性电子烟、电子烟烟杆等各类产品）和在产品（主要为烟
液、充电器、顶针、螺杆及灯盖等），均存放于公司的生产车间及仓库内。
2.列入评估范围的设备类固定资产系用于电子烟的生产加工，主要设备包括：透
明膜包装机、自动注烟油机、高周波熔断机、点焊机、热收缩包装机、微电脑高频逆
变点焊机等电子烟生产专用设备以及复印机、空调、电脑等办公设备。除此之外，委
估设备还包本田商务车、别克商务车等车辆。主要设备均分布于被评估单位各厂区内。
3.在建工程
列入评估范围的在建工程主要为“麦克韦尔科”的自动化生产线，主要设备有铝塑
膜封口切断机、智能抽烟机、注液机、雾化器注液机等设备。
4.企业申报的账面记录、未记录的无形资产情况
企业账面记录的无形资产为管理软件、专利所有权等。
4.1企业账面记录的专利所有权
授权公告
序号 专利号 名称 专利类别 专利来源 备注
日
1 ZL200820093977.2 电子香烟专利 2009.2.25 实用新型 转让获得
电子雾化吸入器的吸
2 ZL201020154116.8 2011.2.23 实用新型 转让获得
嘴
一种电子雾化吸入装
3 ZL201220736918.9 2013.6.26 实用新型 转让获得
置
一种电子雾化吸入装
4 ZL201220252076.X 置及其插拔式连接结 2013.1.16 实用新型 转让获得
构
电子雾化吸入器的雾
5 ZL201110125093.7 2013.4.3 发明专利 转让获得
化嘴
外观设计
6 ZL201330484095.5 电子烟 2014.5.7 直接申请
专利
7 ZL201320612926.7 电子烟 2014.4.9 实用新型 直接申请
8 ZL201320612817.5 电子烟 2014.4.9 实用新型 直接申请
电子烟连接结构及电
9 ZL201420032315.X 2014.8.13 实用新型 直接申请
子烟
4.2企业申报的表外资产主要包括其持有的2项外观设计专利所有权、7项商标专
用权具体情况如下：
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4.2.1企业账面未记录的专利所有权：
序号 专利号 名称 授权公告日 专利类别 专利来源 备注
包装盒（电子烟便携 外观设计
1 ZL201230075220.2 2012.10.3 转让获得
盒） 专利
外观设计
2 ZL201030220240.5 电子香烟 2010.12.15 转让获得
专利
4.2.2企业账面未记录的商标专用权
序 商标 注册号 类别 持有人 期限
号
深圳市摩尔兄弟 2010.9.14-
1 6724092 35 贸易有限公司 2020.9.13
深圳市摩尔兄弟 2010.8.7-2
2 6724093 5 贸易有限公司 020.8.6
深圳市摩尔兄弟
3 7519073 5 2010.11.21-2020.11.20
贸易有限公司
深圳市摩尔兄弟
4 7519077 14 2010.10.28-2020.10.27
贸易有限公司
深圳市摩尔兄弟
5 7519083 16 2010.11.07-2020.11.06
贸易有限公司
深圳市摩尔兄弟
6 7519098 35 贸易有限公司
深圳市麦克韦尔科技有限公司与商誉相关的资产组的可回收价值
2011.4.28-
7 8180794 35 摩尔兄弟 2021.4.27
被评估单位承诺具体评估对象和范围与经济行为所涉及的对象和范围一致、不重
不漏，以被评估单位提供的资产评估申报表为准。
四、价值类型及其定义
根据《以财务报告为目的的评估指南》(试行)第二十四条的规定，在符合会计准
则计量属性规定的条件时，会计准则下的公允价值一般等同于资产评估准则下的市场
价值；会计准则涉及的重置成本或净重置成本、可变现净值或公允价值减去处置费用
的净额、现值或资产预计未来现金流量的现值等计量属性，可以理解为相对应的评估
价值类型。
根据评估目的和《以财务报告为目的的评估指南》(试行)第二十四条的规定，本
次评估的价值类型为可回收价值。
可回收价值等于资产预计未来现金流量的现值或公允价值减去处置费用的净额孰
高者。
资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生
的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
五、评估基准日
本项目资产评估基准日为2014年11月30日。评估基准日系由委托方确定，确定
的理由是该日期为资产负债表日，本次评估以评估基准日有效的价格标准为取价标准。
六、评估依据
本次资产评估工作中所遵循的法规依据、具体行为依据、产权依据和取价依据包
括：
（一）主要法律法规
1.《中华人民共和国会计法》；
2.《中华人民共和国公司法》（2006年1月1日施行）；
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3.《企业会计准则》；
4.《中华人民共和国企业所得税法》（自2008年1月1日起施行）；
5.《中华人民共和国增值税暂行条例》（2008年11月5日修订）；
6.其他与资产评估有关的法律法规。
（二）准则依据
1.《资产评估职业道德准则---基本准则》(财政部财企[2004]20号)；
2.《资产评估准则----基本准则》(财政部财企[2004]20号)；
3.《资产评估准则――评估报告》(中评协[2011]230号)；
4.《资产评估准则――评估程序》(中评协[2007]189号)；
5.《资产评估准则――业务约定书》(中评协[2011]230号)；
6.《资产评估准则――工作底稿》(中评协[2007]189号)；
7.《资产评估准则――机器设备》(中评协[2007]189号)；
8.《资产评估准则――企业价值》(中评协[2011]227号)；
9.《资产评估职业道德准则――独立性》（中评协[2012]248号)；
10.《评估机构业务质量控制指南》（中评协[2010]214号）；
11.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189号）；
12.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协[2003]18号）；
13.以财务报告为目的的评估指南（试行）；
14.其他与资产评估相关的准则依据。
（三）经济行为文件
《资产评估业务约定书》。
（四）产权证明文件、重大合同协议
1.营业执照、税务登记证、组织机构代码证、企业章程、验资报告等；
2.车辆行驶证；
3.重要设备购买合同、发票；
4.其他产权证明文件。
（五）采用的取价标准
1.《2014年机电产品报价手册》（中国机械工业出版社）；
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2.《资产评估常用数据与参数手册》（第二版）；
3.商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标
准规定》；
4.太平洋网站市场报价查询。
（六）参考资料及其他
1.评估基准日资产清查评估明细表；
2.国家国库券利率、银行贷款利率等价格资料；
3.统计部门资料；
4.设备询价的相关网站或图书；
5.其他与评估有关的资料等。
七、评估方法
（一）评估方法的选择
根据《以财务报告为目的的评估指南》(试行)第二十七条规定，注册评估师执行
以财务报告为目的的评估业务，应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况和数据
来源等相关条件，参照会计准则有关计量方法的规定，分析市场法、收益法和成本法
三种资产评估基本方法及其他评估方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估方法。
根据《企业会计准则―资产减值》的规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可
收回金额，然后将所估计的资产可收回金额与其账面价值相比较，以确定资产是否发
生了减值，以及是否需要计提资产减值准备并确认相应的减值损失。同时规定，企业
对包含商誉的相关资产组或者资产组组合进行减值测试时，如与商誉相关的资产组或
者资产组组合存在减值迹象的，应当按以下步骤处理：首先对不包含商誉的资产组或
者资产组组合进行减值测试，计算可收回金额，并与相关账面价值相比较，确认相应
的减值损失；然后再对包含商誉的资产组或者资产组组合进行减值测试，比较这些相
关资产组或者资产组组合的账面价值（包括所分摊的商誉账面价值）与其可收回金额，如相关资产组或资产组组合的可收回金额低于其账面价值的，应当就其差额确认减值
损失，减值损失金额应当首先抵减分摊至资产组或者资产组组合中商誉的账面价值；
再根据资产组或者资产组组合中除商誉之外的其他各项资产的账面价值所占比重，按
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比例抵减其他各项资产的账面价值。因此，商誉减值测试着重需要对与商誉相关的各
项资产的可收回金额（公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现
值之间的较高者）进行评估。
评估方法一般包括市场法、收益法和成本法。参照《以财务报告为目的的评估指
南》第三十六条第二款的规定，“会计准则规定的资产减值测试不适用成本法。”因此，本次评估不选择成本法。从会计准则的规定和要求来看，资产的公允价值减去处置费
用后的净额一般采用市场法评估。确定资产预计未来现金流量的现值时一般采用收益
法评估，具体评估方法为现金流量折现法。
《企业会计准则》规定，在估计资产的公允价值减去处置费用后的净额时，按照
下列顺序进行：
（1）应当根据公平交易中销售协议价格减去可直接归属于该资产处置费用的金额
确定；
（2）不存在销售协议但存在资产活跃市场的，应当按照该资产的市场价格减去处
置费用后的金额确定，资产的市场价格通常应当根据资产的买方出价确定；
（3）在不存在销售协议和资产活跃市场的情况下，应当以可获取的最佳信息为基
础，估计资产的公允价值减去处置费用后的净额，该净额可以参考同行业类似资产的
最近交易价格或者结果进行估计；
（4）企业按照上述规定仍然无法可靠估计资产的公允价值减去处置费用后的净额
的，应当以该资产预计未来现金流量的现值作为其可收回金额。
处置费用是指可以直接归属于资产处置的增量成本，包括与资产处置有关的法律
费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等，但是，
财务费用和所得税费用等不包括在内。
1.对不包含商誉的资产组确定可收回金额的评估方法
因不含商誉的资产组不是有机整体，不适宜采用收益法。分别估计资产组内各资
产的公允价值减去处置费用后的净额作为可收回金额。处置费用是指可以直接归属于
资产处置的增量成本，包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使
资产达到可销售状态所发生的直接费用等，但是，财务费用和所得税费用等不包括在
内。
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2.对包含商誉的资产组确定可收回金额的评估方法
本次评估是服务于企业商誉减值测试，不存在资产销售协议，也不存在活跃的交
易市场，难以查询到适当的可比交易案例，不适宜采用市场法确定资产的公允价值减
去处置费用。因此，本次评估采用收益法确定资产预计未来现金流量的现值，并以此
作为资产的可收回金额。
资产预计未来现金流量的现值，按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生
的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
（二）不包含商誉的资产组内各资产的公允价值减去处置费用后的净额评估方法
的介绍
1.流动资产和其他资产的评估方法
1.1货币资金包括现金、银行存款。对于库存现金进行盘点、依据盘点结果对评估
基准日现金数额进行倒轧核对；对银行存款核对银行存款日记账和总账并收集银行对
账单，如果有未达账项则按双方调节编制银行余额调节表，评估过程中，对全部银行
存款进行了函证；在对上述资料核对无误的基础上，对余额调节表的未达账项等调节
事项进行了分析，看是否有影响净资产的事宜。最后以核实后的账面值确认评估值。
1.2各种应收款项在核实无误的基础上，根据每笔款项可能收回的数额确定评估
值；各种预付账款在核实无误的基础上，根据所能收回的相应货物形成资产或权利的
价值确定评估值。
1.3存货
对外购存货，包括原材料、产成品、在产品。
对于原材料因其均为近期购买，故按账面值减去处置费用确认评估值。
产成品一般以其完全成本为基础，根据其产品销售市场情况的好坏决定是否加上
适当的利润，或是要低于成本，减去处置费用确定评估值。对完工程度较高的在产品、自制半成品，折算为产成品的约当量，采用产成品评估方法进行评估；对于完工程度
较低的在产品、自制半成品，由于工料费用投入时间较短，价值变化不大，按账面值
减去处置费用确认。
2.非流动资产的评估方法
2.1设备类资产的评估
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设备类资产包括机器设备、车辆、电子设备。
2.1.1重置全价的确定
（1）机器设备
于国产大型设备，重置全价计算公式中的设备购置价格为设备出厂价，其他同进
口设备计算方法。国产设备的运杂费的计算基数为设备原价，即设备出厂价。
重置全价=设备购置价格+运杂费+安装调试费+其他费用+资金成本
凡能询到基准日市场价格的设备，以此价格再加上运杂费、安装调试费、其它费
用及资金成本来确定其重置全价；
凡无法从市场询到价格的设备，通过查阅报价手册，参考设备招标中各厂商的报
价，再加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全价；
凡无法询价的设备，用类比法以类似设备的价格加以修正后，以此价格为基础再
加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全价；
对于零星购置的小型设备，不需要安装的设备
重置全价＝设备购置价＋运杂费
对于一些运杂费和安装费包含在设备费中的，则直接用购置价作为重置价值。
对于自制非标设备，根据自制设备的相关合同及预决算资料按下列公式确定
重置全价=原（辅）材料价值+运杂费+安装调试费+管理费用+其他必要费用+资金
成本
（2）电子设备
由于本次评估目的为对资产减值进行测试，因此电子设备的公允价值即为设备购
置价。
重置全价＝设备购置价。
（3）车辆
A.根据当地汽车市场销售信息等近期车辆市场价格资料，确定运输车辆的现行含
税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》规定计入车辆购置
税、其他费用（如：新车上户牌照手续费）等，确定其重置全价，计算公式如下：
重置全价=现行含税购价+车辆购置税+其他费用
①现行购价主要取自当地汽车市场现行报价或参照网上报价；
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②车辆购置税按国家相关规定计取；
③新车上户牌照手续费等分别车辆所处区域按当地交通管理部门规定计取。
2.1.2成新率的确定
根据设备经济寿命年限，通过对设备使用状况的现场勘察，并综合考虑实际技术
状况、技术进步、设备负荷与利用率、维修保养状况等因素综合确定其成新率。
（1）机器设备
机器设备，通过现场勘察，了解其工作环境，现有技术状况，近期技术资料，有
关修理记录和运行记录等资料作为现场勘察技术状况评分值（满分为100），该项权
重60%；再结合其理论（经济寿命）成新率，该项权重40%，由二项综合确定成新率。
（2）车辆
按照国家有关部委规定的《汽车报废标准》及《关于调整汽车报废标准若干规定
的通知》。本次评估采用已使用年限和已行驶里程分别计算理论成新率，依据孰低原
则确定理论成新率。并结合现场勘察车辆的外观、结构是否有损坏，主发动机是否正
常，电路是否通畅，制动性能是否可靠，是否达到尾气排放标准等指标确定车辆技术
鉴定成新率。最后根据理论成新率和现场勘察成新率确定成新率。
使用年限法计算的成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）?100%=
（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限?100%
计算公式如下：
η=η1×40%+η2×60%
其中：η1=理论成新率（车辆为行驶里程法成新率与使用年限法成新率孰低确定）η2=现场勘察成新率（采用打分法）
（3）电子设备
电子办公设备通过对设备使用状况的现场勘察，用年限法确定其成新率。
计算公式如下：
使用年限法计算的成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）?100%=
（经济寿命年限-已使用年限）/经济寿命年限?100%
2.1.3处置费用
根据《企业会计准则第8号-减值测试》第6条的规定，处置费用包括与资产处置
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有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用
等。
根据设备类固定资产处置的特点，需要安装的机器设备处置费用由拆卸费和搬运
费、相关税费组成，不需安装的机器设备处置费用由搬运费、相关税费组成。
2.1.4评估值的确定
评估值=重置全价?成新率-处置费用。
2.2长期股权投资的评估方法
对于其长期投资，采用资产基础法对被投资企业进行整体评估，再按被评估单位
所占权益比例计算长期投资评估值。
2.3在建工程的评估方法
在建工程全部为在建的动力锂电池生产线设备安装工程。本次评估对正在建设期
的设备安装工程采用成本法，以核实后的账面价值，按照评估基准日合理建设工期的
贷款利率和合理的已完工期加计资金成本，确定评估值。
评估值=核实后的账面价值+已完工期的资金成本
2.4其他无形资产的评估方法
主要包括：外购的办公软件及自行开发申请和转让取得的专利权。
对于外购的办公软件，在核实该等资产的原始入账价值、摊销方式等之后，以核
实后的账面值为其评估值。
对于专利权，本次评估依据委估技术的实际情况，采用收益法进行评估，收益法
的基本模型选择收益分成模型，
n Ri
P?k? ? i
i?1(1?r)
式中：P-无形资产评估值
Ri-未来第i年可作为无形资产提成基数的经济收益
n-收益年限
r-折现率
k-销售收入分成率
2.5长期待摊费用
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评估人员查看了明细账和原始凭证等资料，了解费用原始发生额、摊销期限和尚
存受益期限，以评估基准日被评估单位还存在的资产和权利价值作为评估值。
2.6递延所得税资产
递延所得税资产主要是因为计提坏账准备发生的暂时性差异，评估人员对于递延
所得税形成的过程进行核实，经核相符。同时测算未来期间应纳所得额，未发现可能
无法取得足够的应纳税所得额用以抵扣递延所得税资产的现象。以核实后的账面值作
为评估值。
（三）收益法的介绍
1.收益法概述
本次评估的目的是确定与麦克韦尔商誉相关的资产组于评估基准日的可收回金
额，为委托方进行商誉减值测试提供价值参考意见。结合商誉形成及商誉对应资产组
的历史演变和《以财务报告为目的的评估指南》相关规定，本次评估将与进行减值测
试相关的麦克韦尔的流动资产、非流动资产确定为资产组，采用现金流折现方法确定
其可收回金额。
现金流折现法是通过将未来预期净现金流量折算为现值，确定资产组的可收回金
额的一种方法。其基本思路是通过估算资产在未来的预期净现金流量和采用适宜的折
现率折算成现时价值，得出可收回金额。
2.现金流折现法模型与基本公式
B=P+ΣCi
m
i m
P? Ai/(1?r)?An/r/(1?r)
?
i?1
其中：B：与商誉相关的资产组价值
P：经营性资产价值
ΣCi:评估对象基准日存在的其他非经营性或溢余性资产的价值；
Ai：明确预测期的第i期的预期收益
R：折现率
i：预测期
m在本式中取5年
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An：预测期后稳定年期的收益
3.收益指标
收益口径包括资产使用过程中产生的现金流量(R)和最终处置时产生的现金流量
(Pn)，其中：资产使用过程中产生的现金流量的计算公式如下：
R=EBIT+折旧摊销-资本性支出-营运资金增加
EBIT为息税前利润，其计算公式如下：
EBIT=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用（剔除利
息支出）
4.折现率
根据企业会计准则的规定，为了资产减值测试的目的，计算资产未来现金流量现
值时所使用的折现率应当是反映当前市场货币时间价值和资产特定风险的税前利率。
该折现率是企业在购置或者投资资产时所要求的必要报酬率。本次评估中，我们在确
定折现率时，首先考虑以该资产的市场利率为依据，但鉴于该资产的利率无法从市场
获得，因此使用替代利率估计。在估计替代利率时，我们根据企业加权平均资金成本
（WACC）确定。
WACC＝（Re?We）＋〔Rd?（1－T）?Wd）
其中：Re为公司普通权益资本成本
Rd为公司债务资本成本
We为权益资本在资本结构中的百分比
Wd为债务资本在资本结构中的百分比
T为公司有效的所得税税率
本次评估采用资本资产定价修正模型（CAPM），来确定公司普通权益资本成本
Re，计算公式为：
Re＝Rf＋β×（Rm－Rf）＋Rc
其中：Rf为无风险报酬率
β为企业风险系数
Rm为市场平均收益率
（Rm－Rf）为市场风险溢价
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Rc为企业特定风险调整系数
由于在预计资产的未来现金流量时均以税前现金流量作为预测基础的，而用于估
计折现率的基础是税后的，应当将其调整为税前的折现率，以便于与资产未来现金流
量的估计基础相一致。
因此折现率=WACC/(1-所得税率)
5.收益期及预测期的确定
麦克韦尔是从事电子烟生产的公司，目前生产经营正常，故本次评估收益期按永
续确定。
《企业会计准则》规定了“建立在该预算或者预测基础上的预计现金流量最多涵盖
5年”，本次预测期确定为2015年-2019年。预测期后的现金流量按2019年。
6.溢余资产价值及非经营性资产的确定
溢余资产是指与企业收益无直接关系的，超过企业经营所需的多余资产，主要包
括溢余现金、收益法评估未包括的资产等；非经营性资产是指与企业收益无直接关系
的，不产生效益的资产。对该类资产单独评估。
八、评估程序实施过程和情况
根据国家有关部门关于资产评估的规定和会计核算的一般原则，按照我公司与惠
州亿纬锂能股份有限公司签订的资产评估业务约定书，我公司评估人员已实施了对被
评估单位提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，对资产的实地察看
与核对，并取得了相关的产权证明文件，进行了必要的市场调查和交易价格的比较，
以及我们认为有必要实施的其他资产评估程序。资产评估的详细过程如下：
（一）评估准备阶段
1.接受惠州亿纬锂能股份有限公司的委托后，我公司即确定了有关的资产评估人
员并与委托方及被评估单位相关工作人员就本项目的评估目的、评估基准日、评估范
围、委托评估主要资产的特点等影响资产评估计划的问题进行了认真的讨论。
2.根据委估资产的具体特点，制定评估综合计划和程序计划，确定重要的评估对
象、评估程序及主要评估方法。
3.根据委托评估资产特点将评估人员分为流动资产评估组、设备评估组、长期股
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权投资评估组，各小组分别负责对被评估单位申报的资产、负债进行清查和评估。
本阶段的工作时间为2014年11月22日～12月15日。
（二）资产清查阶段
1.资产评估申报明细表的填报
根据委托评估资产特点，有针对性地指导被评估单位进行资产清查和填报资产评
估申报明细表。
2.评估对象真实性和合法性的查证
根据被评估单位提供的资产评估申报明细表，评估人员到实物存放现场逐项进行
清查和核实，以确定其客观存在；查阅、收集委估资产的权属证明文件，包括车辆行
驶证、合同、发票等资料，以关注其法律权属的合法性；
3.账面价值构成的调查
根据被评估单位的资产特点，查阅企业有关会计凭证和会计账簿，了解企业申报
评估的资产价值构成情况。
4.评估资料的收集
向被评估单位提交与本次评估相关的资料清单，指导企业进行资料收集和准备。
5.深入了解企业的生产、管理和经营情况，如：人力配备、物料资源供应情况、
管理体制和管理方针、财务计划和经营计划等；对企业以前年度的财务资料进行分析，并对经营状况及发展计划进行分析。
本阶段的工作时间为2014年12月16日～12月19日。
（三）评定估算阶段
1.各专业组评估人员在被评估单位专业技术人员的配合下，分别到实物存放现场
对各项实物资产进行勘察和清点，具体情况如下：
评估人员在企业有关人员的配合下，对实物资产进行现场勘察，在充分调查和了
解的基础上，结合所收集的资料进行综合分析，确定实物资产的成新率。
2.各专业组评估人员分别进行市场调查，广泛收集与评估对象有关的市场交易价
格信息，对所收集信息资料进行归类整理和全面分析。
3.在企业提供的未来收益预测基础上，收集宏观经济数据、行业相关数据、结合
企业自身产品生产能力，市场销售状况、企业管理水平及发展规划分析预测的合理性。
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4.根据加权平均资本成本（WACC）确定税前折现率，并分析税前折现率的合理
性。
5.对未来年期的收益按选定的折现率进行折现，得出资产现值。
6.根据评估工作情况，得出初步结果，听取专家意见，确认无重评、漏评事项，
分析意见，修改完善。
7.根据评估工作情况，得出初步结果，听取有关人员意见，确认无重评、漏评事
项，分析意见，修改完善。
本阶段的工作时间为2014年12月21日～2014年12月23日。
（四）评估汇总、提交报告阶段
将各专业组对各个评估对象的评估结果汇总，对评估汇总结果进行合理分析，最
终确定本次评估结论。
按照我公司资产评估规范化要求，组织各专业组成员编制相关资产的评估技术说
明。评估结果、资产评估报告、评估技术说明按我公司规定程序在项目负责人审核的
基础上进行三级复核，即项目负责人将审核后的工作底稿、资产评估报告、评估技术
说明和评估明细表提交项目部门负责人进行初步审核，根据初步审核意见进行修改后
再提交质量监管部审核，再根据质量监管部反馈的意见进行进一步的修订，修订后提
交总经理签发。最后出具正式报告并提交委托方。
本阶段的工作时间为2014年12月23日～12月27日。
九、评估假设
（一）基本假设
1.公开市场假设：公开市场假设是对资产拟进入的市场的条件，以及资产在这样
的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定。公开市场是指充分发达与完善的
市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，在这个市场上，买者和卖者的
地位是平等的，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是
在自愿的、理智的而非强制的或不受限制的条件下进行的。
2.持续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态，包括正在使用中
的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些处于使用状态的资产还将
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继续使用下去。持续使用假设既说明了被评估资产所面临的市场条件或市场环境，同
时又着重说明了资产的存续状态。具体包括在用续用；转用续用；移地续用。在用续
用指的是处于使用中的被评估资产在产权发生变动或资产业务发生后，将按其现行正
在使用的用途及方式继续使用下去。转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动后
或资产业务发生后，改变资产现时的使用用途，调换新的用途继续使用下去。移地续
用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变资产现在的空间位
置，转移到其他空间位置上继续使用。本次假设资产使用方式为在用续用。
3.持续经营假设，即假设被评估单位以现有资产、资源条件为基础，在可预见的
将来不会因为各种原因而停止营业，而是合法地持续不断地经营下去。
4.交易假设:即假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资
产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前
提假设。
（二）一般假设：
1.国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化；
2.社会经济环境及经济发展除社会公众已知变化外，在预期无其他重大变化；
3.国家现行银行信贷利率、外汇汇率的变动能保持在合理范围内；
4.国家目前的税收制度除社会公众已知变化外，无其他重大变化；
5.无其他人力不可抗拒及不可预测因素的重大不利影响；
6.被评估单位公司会计政策与核算方法基准日后无重大变化；
7.企业自由现金流在每个预测期间的中期产生；
8.本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素，价格均为不变价；
9.未来的经营管理班子尽职，并继续保持现有的经营管理模式持续经营；
10.公司的经营模式没有发生重大变化；
11.在未来的经营期内，资产评估对象的营业和管理等各项期间费用不会在现有基
础上发生大幅的变化，并随经营规模的变化而同步变动。
（三）特别假设
1.对于本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项（包括其权属或负担性
限制），公司按准则要求进行一般性的调查。除在工作报告中已有揭示以外，假定评
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估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上进行交易的；同时也不涉及任何留置
权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制的。
2.对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由被评估单位及其他各方
提供的信息资料，公司只是按照评估程序进行了独立审查。但对这些信息资料的真实
性、准确性不做任何保证。
3.对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地方、国家政府机
构、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证、同意函或其他法律或行政性授权
文件假定已经或可以随时获得或更新。
4.我们对价值的估算是根据评估基准日本地货币购买力作出的。
5.假设深圳市麦克韦尔科技有限公司对所有有关的资产所做的一切改良是遵守所
有相关法律条款和有关上级主管机构在其他法律、规划或工程方面的规定的。
6.本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值分析的因素都
已在我们与被评估单位之间充分揭示的前提下做出的。
本次评估结果仅在满足上述评估假设条件的情况下成立，若本次评估中遵循的评
估假设条件发生变化时，评估结果一般会失效。
十、评估结论
经实施清查核实、实地查勘、市场调查和评定估算等评估程序，得出以下评估结
论：
经评估，深圳市麦克韦尔科技有限公司不含商誉的资产组于评估基准日的可回收
价值为7,729.21万元，人民币大写金额为：柒仟柒佰贰拾玖万零贰仟壹佰元整；含商
誉在内的资产组于评估基准日的可回收价值为50,217.00万元，人民币大写金额为：伍
亿零贰佰壹拾柒万元整。
十一、特别事项说明
以下事项并非公司注册评估师执业水平和能力所能评定和估算，但该事项确实可
能影响评估结论，本评估报告使用者对此应特别引起注意：
（一）对企业存在的可能影响资产评估值的瑕疵事项，在委托时未作特殊说明而
评估人员已履行评估程序仍无法获知的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。
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（二）由委托方和被评估单位提供的与评估相关的经济行为文件、营业执照、产
权证明文件、财务报表、会计凭证、资产明细及其他有关资料是编制本报告的基础。
委托方及被评估单位和相关当事人应对所提供的以上评估原始资料的真实性、合法性
和完整性承担责任。公司对委托方及被评估单位提供的营业执照、产权证明文件、会
计凭证等资料进行了独立审查，但不对上述资料的真实性负责。
（三）本评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场原则确定的
现行价格。本报告未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力
对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等发生变化时，评估
结果一般会失效。
（四）我们未对各类资产的重估增、减值额作任何纳税考虑。
（五）遵守相关法律、法规和资产评估准则，对评估对象价值进行估算并发表专
业意见，是注册资产评估师的责任；提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合
法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任；评估结论不应当被
认为是对评估对象可实现价格的保证。
（六）评估基准日后若资产数量发生变化，应根据原评估方法对资产额进行相应
调整；若资产价格标准发生变化，并对资产评估值产生明显影响时，委托方应及时聘
请评估机构重新确定评估值。
（七）本次评估的长期股权投资中的股权价值没有考虑控股权溢价，也未考虑流
动性折扣对股权价值的影响，提请报告使用者注意该事项对评估结论的影响。
十二、评估报告使用限制说明
（一）评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。
（二）评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。
（三）本报告书的评估结论仅供委托方为本次评估目的使用，报告书的使用权归
委托方所有，未征得出具评估报告的评估机构同意，评估报告的内容不得被摘抄、引
用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。
（四）当政策调整对评估结论产生重大影响时，应当重新确定评估基准日进行评
估。
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（五）本评估报告自评估基准日2014年11月30日起一年内使用有效，超过一年，需重新进行资产评估。
十三、评估报告日
本评估报告专业意见形成于2014年12月27日。
国众联资产评估土地房地产估价有限公司
法定代表人：
注册资产评估师：
注册资产评估师：
二�一四年十二月二十七日
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评估报告附件
目 录
一、委托方营业执照复印件
二、被评估单位营业执照复印件
三、被评估单位评估基准日审计报告复印件
四、产权证明文件复印件
五、委托方承诺函复印件
六、被评估单位承诺函复印件
七、注册资产评估师承诺函
八、资产评估机构营业执照复印件
九、资产评估机构资格证书复印件
十、注册资产评估师资格证书复印件
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