经过两个多月的调整，碳酸锂价格又站稳了8万元/吨关口，展现再次冲击9万元/吨的向上突破态势。今年5月，电池级碳酸锂价格曾跌至5.8万元/吨的低位，如今向上反弹幅度达50%。

　　11月13日，生意社碳酸锂(电池级)基准价报84700元/吨，与本月初(80200.00元/吨)相比，上涨了5.61%。期货方面，截至11月13日上午10点，碳酸锂主连价格已达88200元/吨。

　　“基本面看，供应端实际增量暂时稳定，11月份需求端仍维持强势，整体市场情绪仍较好。技术面看，下方第一支撑位7.8万/吨目前较稳。综合来看，碳酸锂当前易涨难跌，当前仍维持震荡偏强观点。”国内机构分析表示。

　　受碳酸锂价格上涨推动，锂盐厂商今年第三季度业绩明显好转。赣锋锂业第三季度营业收入为62.5亿元，同比上升44.1%;归母净利润为5.57亿元，同比大涨364.0%。盛新锂能第三季度营业收入14.81亿元，同比增长61.07%;净利润8871.91万元，扭亏为盈。

　　雅化集团第三季度营业收入26.24亿元，同比增长31.97%;净利润1.98亿元，同比增长278.06%。雅化集团表示，第三季度锂盐价格有所回升，该公司积极对接下游需求，部分客户终端产品市场反馈良好，带动该公司锂盐产品销量大幅增长，并创下单季度销量新高。

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库存已临警戒值

　　今年以来，下游新能源汽车和电池市场增长强劲。今年1-9月，全球新能源汽车销量达1571万辆，同比增长26%，占汽车总销量的22.3%。今年1-9月，我国新能源汽车产销分别完成1124.3万辆和1122.8万辆，同比分别增长35.2%和34.9%。

　　反应到动力电池上，据韩国SNE Research最新数据显示，今年1-9月全球动力电池装车量为811.7GWh，相比去年同期的602GWh增长高达34.7%，增幅超过1/3。

　　相比于动力领域，储能市场增长速度更快。行业数据显示，2025年前三季度全球储能电池出货量达428GWh，同比大幅增长90.7%。

　　一线厂商的感受更为直接。今年下半年以来，就有下游厂商反映储能电芯“一芯难求”，宁德时代、亿纬锂能、海辰储能等电池企业的工厂，普遍处于高负荷状态，订单排期已至2026年。业内预计，12月业内电池厂商排产，仍将维持环比增长态势。

　　“储能需求的爆发超出预期，我们三季度碳酸锂销量环比增长近30%。”据国内某锂盐厂商对外透露，该公司储能领域客户的订单占比已从年初的约20%，提升至当前的40%以上。

　　实际上，自今年8月上旬以来，碳酸锂市场已经延续了13周去库的态势，总库存累计减少约1.8万吨。行业数据显示，截至11月6日，国内碳酸锂产业链周度总库存降至12.4万吨，环比减少超3000吨，去库幅度进一步加快，已降至近三年最低水平。

　　“从明细看，下游库存维持高位，从下游补库程度以及库存从高位回落速度，在一定程度上可以看出消费的强劲。”业内人士分析指出，根据当前的市场消费量，库销比已经接近1，如果后期去库持续，那当下的库存水平就已经临近危险值了。

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锂资源仍在释放

　　与前几年碳酸锂因为需求大增而供给有限，出现价格暴涨不同的是，如今碳酸锂供应端产能比较充足，全球锂资源仍处于释放周期。国泰君安期货分析师指出，澳大利亚矿山三季度产量高于市场预期，并有新产能投放，预计在碳酸锂价格较高的情况下，海外矿山将释放产能增量。

　　国内锂盐厂商产线也在高负荷运转。行业数据显示，今年1-10月，国内碳酸锂累计产量约78万吨，同比增长超40%;其中10月碳酸锂产量环比增长约5.7%至9.23万吨。在下游强劲的需求刺激下，国内碳酸锂厂商整体开工率维持高位，预计11月碳酸锂产量仍可维持10月生产量级。

　　从锂电矿物和提炼环节看，目前我国已形成锂云母提锂、锂辉石提锂、盐湖提锂三种碳酸锂工艺路线。据业内机构统计，目前这三种碳酸锂生产成本分别为7万-8万元/吨、6万-7万元/吨、4万-5万元/吨，三种工艺产品市场份额分别为22%、47%、19%。

　　如今碳酸锂价格已经超越8万元/吨的成本上限，锂盐厂商开工动力也比较强劲。

　　11月上旬，盐湖股份披露，该公司4万吨锂盐项目目前正处于试运行阶段，整体运行及效能提升情况良好，本年度碳酸锂生产计划为3000吨。此外，其控股子公司蓝科锂业已建成1万吨工业级碳酸锂装置和2万吨电池级碳酸锂装置，近年通过技术提升及改造，产量合计约4万吨。

　　10月下旬，湖南大中锂渣无害化综合利用新工艺碳酸锂项目开工，规划年产能8万吨，预计2028年建成投产。该项目依托新获得采矿证的鸡脚山大型锂矿，是对原有4万吨/年规划的重大升级。目前，该项目仍在建设前期阶段，一期2万吨/年项目预计先于2026年投产。

　　“当前碳酸锂市场是处于供需偏紧的状态，未来一段时间碳酸锂市场将有望维持供需双强的格局。”业内分析指出，从短期来看，下游电池市场需求集中释放，对碳酸锂价格形成一定支撑。从中长期维度上看，2026年价格或将在7万元/吨至10万元/吨的区间波动，这将主要取决市场需求韧性和供给弹性。