供应端：

　　7月7日，信用中国官网公示了枧下窝锂矿的安全生产许可证。该矿是全球最大单体锂云母矿，推断氧化锂资源量折合碳酸锂当量约657万吨，停产前月均碳酸锂产量约7000-8000吨，约占国内月度锂需求的10%。

　　津巴布韦锂精矿已于7月初发运，预计7月中下旬集中到港。与此同时，7月12日，国城锂业锂盐项目一期6万吨产能的投产仪式在绵竹举行;中矿资源集团子公司拟于今年投产津巴布韦产能最大的硫酸锂工厂，全面投产后年产量将达10万吨;中资钻石能源集团西非300万吨/年锂矿加工厂也已正式投产，对应碳酸锂当量产能约3万吨/年。

　　2026年7月6日-7月12日，澳洲锂精矿发运至中国总量6.8万吨，环比增加6.8万吨。进口矿石集中到港的预期进一步强化了远期供应宽松的判断。

　　需求端：

　　新能源车销量疲软：7月初新能源车销量数据疲软，削弱了需求端的乐观情绪。

　　下游追高意愿不足：正极材料厂维持逢低补库策略，价格上涨后即转为观望，追高意愿不足。

　　刚需采购为主：价格回落后下游询盘有所增多，但大规模囤货意愿不足，实际成交仍以刚需补库为主。

　　总结：

　　核心驱动是枧下窝复产落地与海外锂矿集中到港共同强化了市场对供给端大幅宽松的预期。但库存绝对量仍处高位，对价格形成持续压制。