需求实在太火爆，根本就抢不到货！电解液、VC、六氟磷酸锂等价格齐齐飞涨，涉电解液领域牛股辈出，都如坐上火箭般齐刷刷向上窜。
今早，电解液龙头天赐材料开盘即强势涨停，股价报140.84元，总市值达1345亿元，再创历史新高。事实上，自今年5月以来天赐材料股价就一直震荡上扬，近三个多月以来累计涨幅超过100%。若从去年一季度底部算起，天赐材料涨幅已超过10倍；是名副其实的锂电超级“大牛”。
天赐材料封盘涨停与其发布的业绩预告有关。8月23日，天赐材料披露2021年前三季度业绩预告，预计2021年1-9月其实现归属于上市公司股东的净利润将达14亿元-16亿元，同比增长170.08%-208.66%。其中，预计2021年7-9月其实现归属于上市公司股东的净利润将达6.17亿元-8.17亿元，同比增长198.65%-295.40%。
对于业绩预增的主要原因，天赐材料表示，锂离子电池材料电解液产品市场需求旺盛，销量及价格有较大幅度增长，同时产品原材料自产率提高，毛利率提升。
事实上，不仅是天赐材料，在涉电解液厂商中，溶剂龙头石大胜华年内股价暴涨400%，而主营业务为医药、农药的永太科技，只因涉足六氟磷酸锂业务，股价涨幅已达300%。而从披露的半年报看，石大胜华业绩更是暴增近15倍。
价格一路狂奔
当下，在全球汽车电动化大浪潮的时代背景下，锂动力电池体现出高速、稳定的旺盛需求，由此驱动的电解液行业出现向产能偏紧，已至供不应求的趋势演变，也导致电解液产品价格持续上行。
据了解，今年年初以来电解液的价格持续上升，部分细分产品价格翻了两三倍。特别是，电解液VC溶剂（碳酸亚乙烯酯，电解液添加剂）价格如脱缰的野马一般一路狂奔。上半年，国内VC溶剂市场主流价格已经超过30万元/吨，7月份有VC溶剂企业对大客户的报价已经上升至35万元/吨，较去年均价15万元/吨上涨超过130%。
而被业内戏称为“六爷”的六氟磷酸锂，其价格也已从年初10万元/吨的价格，涨至8月下旬的42万元/吨，甚至有个别小单已上探至45万元/吨，价格涨幅超过350%。
业内分析认为，由于2017到2019年间电解液全产业链盈利下行导致上游原材料扩产放缓，本轮需求爆发导致六氟磷酸锂、VC、FEC等上游原材料供应出现明显缺口，大幅推升产品价格和行业景气度。预期未来两年，六氟磷酸锂和电解液仍有望呈现量价齐升的格局。
高景气度持续
据业内机构统计，2021年全球锂电池需求合计将达394GWh，2025年将达到1374GWh。中信证券研究指出，预测2025年全球电解液、锂盐、溶剂、添加剂需求分别为146.2万吨、17.6万吨、121.4万吨、7.31万吨，为2020年的5.0~5.2倍，2025年全球市场规模将突破500亿元。
在巨大需求面前，电解液厂商纷纷“撸起袖子加油干”扩产能。8月23日，在宣布业绩大增的同时，天赐材料同时发布了多个项目的投资建设计划，总投资额超过55亿元。其中包括：年产35万吨锂电及含氟新材料项目（一期），年产6万吨日化基础材料项目（一期），年产20万吨锂电材料项目，年产9.5万吨锂电基础材料及10万吨二氯丙醇项目。
在此之前的8月20日，贵阳市息烽县与湖南航盛举行签约仪式，年产2万吨动力电池电解液及配套产业项目正式落户息烽。同日，天际股份公告，其全资子公司新泰材料与江苏常熟新材料产业园、瑞泰新材签订意向书，将投资年产3万吨六氟磷酸锂及氟化锂、氯化钙等锂盐材料的生产销售项目，预计总投资30亿元。
更早之前，7月16日，多氟多公告斥资51.5亿元，将投资建设10万吨六氟磷酸锂及4万吨双氟磺酰亚胺锂(LiFSI)和1万吨二氟磷酸锂项目，预计到2025年底建成。7月5日，天赐材料公告投资10.49亿元，将建设年产15万吨液体六氟磷酸锂等项目。6月23日，天际股份公告拟投资6亿元，将投资建设六氟磷酸锂年产1万吨产能项目。6月15日，永太科技发布公告，拟以7.94亿元投建年产2万吨六氟磷酸锂等项目。
此外，石大胜华44万吨/年新能源材料项目预计将于2021年11月完成设备安装调试后进入试生产阶段。公司在山东东营投资7900万元新建的2.5万吨/年碳酸二甲酯装置，预计2021年四季度投产；公司投资11600万元新建的5万吨/年碳酸甲乙酯/碳酸二乙酯装置，预计2021年底投产。
中信证券研报认为，电解液是锂电池四大关键材料，兼具上游化工行业的周期属性和下游制造业的长期降本诉求。短期需求爆发、供需错配下，未来一年行业高景气度有望持续，各环节供应商有望充分受益。长期来看，看好产业链适度延伸、持续高强度研发投入、率先扩产、深度绑定下游客户的一体化龙头公司将会穿越周期持续成长。
